腾讯股价今日重回300港元上方，消息方面，国家新闻出版署官网公布了2022年11月国产网络游戏审批信息，共有70款游戏获得版号，其中包括腾讯。此外，腾讯刚发布的三季报出现止跌企稳信号，今年第三季度净利润(Non-IFRS)322.54亿元，同比增长2%，告别连续四个季度下滑趋势，回归到正增长轨道。

　　近期多数机构看好腾讯未来股价，纷纷上调目标价格，一起来看看各大机构对于腾讯未来的看法吧~~~
　　浙商证券：腾讯较当前股价有38%上涨空间　　财报解读：腾讯游戏收入低于预期，社交网络表现良好韧性；广告收入超预期，视频号将成下一阶段驱动力；降本增效毛利改善，行政费用率因人员优化支出处于高位。
　　浙商证券认为，公司当前的估值已经较为充分地反映了短期的不利因素。公司在业务上仍有诸多亮点：1)视频号广告增收贡献确定性较强，2)搜一搜开启商业化带来增量，3)金科、广告业务持续受益于经济修复，4)降本增效盈利改善。叠加港股流动性改善，我们认为在当前时间点布局具有较好的性价比。
　　总体而言，我们测算公司 22/23/24 年 Non-IFRS 净利润为 1169/1445/1715 亿，同比增速-5.6%/23.6%/18.6%，对应当前股价 PE 为 22/18/15 倍，考虑到今年疫情冲击为一次性情况，我们看好视频号、搜一搜等新增量表现，我们给予公司 23 年25 倍 PE，对应市值 36133 亿港币≈39063 亿元，对应股价 406.1 港币，较当前股价上涨空间 38.0%，维持“买入”评级。
　　中银证券：公司广告收入会有强劲的恢复　　我们认为，游戏业务方面需要紧密关注版号获取和重磅新品上线计划；预计随着宏观经济好转、视频号商业化加速和整体微信生态的广告变现潜力释放，2023年公司广告收入会有强劲的恢复；其他娱乐内容消费和2B业务也将受益于宏观经济修复。建议持续关注。
　　高盛：看好腾讯第四季度盈利进一步加速　　高盛认为，受强劲的广告/国际游戏收入推动，腾讯2022年第三季度的盈利表现超预期，且利润率因成本控制而改善。该行将2022-24年收入预期下调1-2%，同时将2022年净利润上调3%，但将2023-24年净利润下调2%。根据调整后的盈利预测，目标价从之前的439港元降至432港元。尽管腾讯已从10月底以来的6年低点大幅上涨47%，但该行认为风险回报仍然吸引，因腾讯的交易价格仍较其1年远期的5年平均水平低2个标准差。维持「买入」评级。
　　该行预计，腾讯将持续通过其视频号业务不断增长的广告资产，以及强大的成本优化执行(毛利率/经营利润率均处于5个季度高位)孵化货币化杠杆，较该行的原先预期提前1个季度恢复正利润增长。该行看好其第四季度盈利进一步加速(净利润同比增18%)。此外，或在2023年有所缓和的游戏监管，以及云、金融科技业务的增长正常化，应为其2023年建立可持续盈利复苏路径。
　　国海证券：维持腾讯控股“买入”评级 目标价409港元　　国海证券发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，考虑广告业务复苏超预期以及宏观经济逐步企稳，小幅上调盈利预期，预计FY2022-24年营收为5581/6240/7012亿元，归母净利为1064/1242/1587亿元(NON-IFRS口径为1180/1442/1710亿元)，对应Non-IFRS口径EPS为12.32/15.05/17.85元，目标价409港元。
　　报告中称，公司2022Q3广告业务同比下降5%，环比上涨15%，伴随宏观经济回暖，部分行业广告需求改善，预计广告业务于2022年底回正，视频号信息流广告上线后进展顺利，预计Q4季度有望达10亿，明年将继续带来新增量。金融科技及企业服务业务2022Q3收入同比增长4%，线下商业支付活动逐渐恢复，商业支付金额取得双位数同比增长；云业务处于战略调整期，预计年内仍承压，更加关注增长质量，利润率有望提升。　
　　交银国际：腾讯控股目标价升至443港元　　交银国际发布研究报告称，重申腾讯控股(00700)“买入”评级，基于降本增效策略，上调2022/23年每股盈利预测3%/2%，随宏观经济复苏，收入增速将逐步恢复，视频号变现也很少涉及微信生态内的预算转移，目标价升至443港元。
　　报告中称，公司第三季盈利超预期，季度总收入1400亿元，主要受惠成本增效措施，毛利率及经调整净利润率为44%及23%，按季有上升趋势。该行表示，对于第4季收入增长，预将受到内地游戏疲软和企业服务收入调整负面影响，但视频号广告为腾讯生态带来超过10亿元收入增量和海外新游更新及发布，或支撑第4季收入持平。另预计未来几季度盈利将持续复苏，Q4利润或同比增7%。同时认为美团(03690)实物分派，对双方战略合作未有影响。
　　德邦证券：腾讯22Q3利润端表现超预期　　德邦证券发布研究报告称，维持腾讯控股(00700)“买入”评级，据本季度财报提供增量信息，调整2022-24E收入预测至5570/6253/6908亿元，同比-1%/+12%/+10%；实现Non-IFRS口径下归母净利润1184/1427/1628亿元，同比-4%/+20%/+14%。公司22Q3实现Non-IFRS口径下归母净利润323亿元，同环比+2%/+15%，同比增速转正，且超机构一致预期7pct，超预期成本与销售费用缩减带来利润端超预期表现。该行认为公司护城河稳固，长期增长逻辑不变，短期维持在边际修复的轨道上。
　　报告中称，公司期内网络广告业务三季度实现收入214亿元，同环比-5%/+15%，下滑幅度收窄且小于机构一致预期。其中，媒体广告实现收入26亿元，同比-26%，反映腾讯视频内容端短期的供给不足，以及去年东京奥运会的高基数。社交及其他广告实现收入189亿元，同比-1%，反映三季度持续、但较为平缓的宏观环境改善，小程序广告的亮眼表现，以及视频号信息流广告上线带来的增量。该行认为，由于广告库存和实际加载率提升需要一定时间，视频号信息流广告会有一个收入持续环比增长的周期，随着其收入体量的逐渐增长，广告业务将会重新带回到既有α又有β的状态。
　　光大证券：需关注腾讯后续减持其他互联网公司的可能　　腾讯宣布将所持有的约9.58亿股美团股票作为红利发放给股东。
　　光大证券认为，腾讯宣布计划将所持约9.6亿股美团股份作为中期股息派发给腾讯股东，持股美团比例自17%下降至1.5%。这表明，一方面，长期投资适时退出，派息惠及股东彰显腾讯投资价值。另一方面，减持美团符合平台经济反垄断监管的主要政策导向，需要关注腾讯后续减持其他互联网公司的可能。
（文章来源：哈富证券）